隆基股份披露三季报 营收净利“双增长”

　　隆基股份披露三季报 营收净利“双增长”

　　本报记者/张英英/吴可仲/北京报道

　　市值曾一度跨越3000亿元的A股光伏龙头，如今再次迎来高光时刻。

　　10月30日，隆基股份（601012.SH）交出2020年三季度“成绩单”。尽管受到全球新冠肺炎疫情影响，但隆基股份业绩依然表现稳健。今年前三季度，其实现营业收入338.32 亿元，同比增长49.08%；归属于上市公司股东的净利润达63.57亿元，同比增长82.44%。

　　如此抢眼的业绩，并非朝夕之功。成立20年以来，隆基股份笃定单晶技术路线，在始终坚持技术研发投入的前提下，逐渐确立了硅片和组件“双龙头”的竞争地位，并且在营业收入和扩产规模大幅增长的同时保持了稳健的财务水平，最终形成了融资、投资和经营的良性循环。

　　“双龙头”驱动业绩增长

　　隆基股份成立于2000年，于2012年4月登陆上交所主板。目前公司拥有垂直一体化产能，辐射光伏硅片、电池、组件和电站业务板块。

　　过去，隆基股份一直被业内外称为光伏单晶硅片龙头，与中环股份并称“硅片双雄”。不过，随着隆基股份在全球范围内组件出货量和产能的快速提升，如今其可称得上硅片和组件“双龙头”。

　　光伏咨询机构PV InfoLink表示，2020年上半年晶科能源稳坐全球组件出货龙头宝座，然而一路以黑马之姿抢市的隆基股份出货量首度拿下上半年出货第二名的宝座。相较2019年的全球出货第四的排名，隆基股份提升两个名次。

　　事实上，过去5年多以来，隆基股份业绩增长的关键所在正是由于主要产品单晶组件和硅片销量同比大幅增长。

　　受益于此，2015~2019年，隆基股份的营业收入从59.47亿元增至328.97亿元；归属母公司股东的净利润也从4.55亿元增至52.80亿元。其营业收入和净利润分别暴涨269.5亿元和48.25亿元。

　　面对新冠肺炎疫情，隆基股份灵活应对，及时调整营销策略和生产经营计划，确保完成2020年产能建设目标和产品出货目标。今年前三季度，隆基股份盈利能力同比提升，营收和净利润双双上涨，优于行业平均水平。

　　值得一提的是，2020年上半年，隆基股份以17.8亿元完成对宁波江北宜则新能源科技有限公司100%股权收购，进一步完善全球电池和组件产能，增强海外市场竞争力。为缓解物流受阻而带来的海外组件交付难题，隆基股份变危为机，积极构建供应链采购及物流全球化体系。其还通过定制中欧班列（长安号）线路，缩短物流周期，提升了对海外客户的响应效率和周转率。

　　疫情特殊时期，隆基股份业绩稳健增长的突出表现，使其在二级资本市场备受追捧。当前，隆基股份的股价保持在70元/股以上，从年初至今涨幅超200%。今年10月，隆基股份的市值一度突破3000亿元大关，而上市之时市值仅59.08亿元。

　　值得关注的是，近期我国在联合国大会上提出二氧化碳排放于2030年达到峰值，2060年前实现碳中和的目标，给可再生能源长期发展释放了积极信号。不少证券分析师认为，光伏行业将在“十四五”期间维持较高的景气度，包括隆基股份在内的光伏龙头企业都将持续受益。

　　稳健扩产降本

　　业绩增长是企业稳健经营的反映，也是企业良性融资和投资扩产的结果。

　　2014年以来，受益国内外光伏市场发展的突飞猛进，硅料、硅片、电池和组件等环节打开了高速扩产模式。彼时，隆基股份在保证硅片业务领先地位的基础上，收购浙江乐叶以进入电池和组件领域，并在硅片和组件主要环节纵横延伸扩产。

　　2015年至2020年上半年，隆基股份光伏硅片产能从5GW快速提升至55GW，组件产能从1.5GW提升至25GW。按照计划，隆基股份预计2020年底单晶硅片年产能达75GW以上，单晶组件产能达30GW以上。

　　扩产并不是老产能的简单重复，而是意味着新旧产能替代。2020年以来，在提升产能产量的同时，隆基股份加快推进产品结构调整，按计划完成了166大尺寸的产能切换，逐步推进182大尺寸产能改造。

　　业内人士看来，今年光伏市场仍以158.75尺寸和166尺寸产能为主，而182尺寸的产能会在今明两年快速爬坡，迎来需求高峰。

　　在隆基股份扩产背后，离不开财务支撑。

　　据报道，今年7月，隆基股份创始人李振国在出席《光伏产业大讲堂》时便提到，隆基股份扩张背后的原因之一就是 “有足够的财务支撑能力，公司账面上有一百七八十个亿的现金，50亿可转债发行也已获得证监会通过。”

　　值得一提的是，身处光伏重资产行业，隆基股份在产能扩张保持高速增长的状态下，资产负债率却能维持在50%左右，且低于同行业水平，表现出良好的偿债能力和抗风险能力。

　　彭博新能源财经发布的《2020年组件与逆变器融资价值报告》显示，隆基股份获评100%可融资性，进一步印证了该公司稳健的财务表现。

　　“正确”赛道上坚持研发投入